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中国石油中国能源报告,中国能源报告2018,红阳能源 评级报告董事长蒋洁敏:万千股民血本无归多年积蓄一朝散尽

点击次数:  更新时间:2022-09-21  【打印此页】  【关闭

中国能源报告,中国能源报告2018,红阳能源 评级报告支持:源川研究院投资集团

2007年11月5日上午9时30分,中石油董事长蒋洁敏敲响上市锣,上交所大屏幕显示中石油开盘价:48.60元。万众瞩目的中石油重返A股,超越埃克森美孚,成为全球市值最大的上市公司,总市值相当于同期44支贵州茅台。

中石油发行价仅为16.7元,却以48.60元开盘,涨幅惊人的190%,超出了当时大部分机构的预期。散户疯狂涌入,中石油首日换手率高达51.58%。

中国能源报告,中国能源报告2018,红阳能源 评级报告媒体称此次上市是大象的回归,但大象并没有为股东赚钱。交易所当日发布的交易信息显示,与散户的积极性相反,机构投资者逢高减仓。中石油销售额前五名中,机构席位占了2席,销量最多的1席卖出36亿元。在购买金额前五名中,只有一个机构席位购买了4.8亿元。

散户的热情遇上机构减持,散户被砸。自上市以来,中石油股价一路下跌至2009年初的7.6元,十余年未超过发行价。上市后六个月内买入的投资者损失惨重。

被套的投资人怨声载道,一时间,有人呼吁中石油锁定全中国。上市当天,中石油董事长“回馈内地投资者”的豪言壮语也成为笑柄。

中国能源报告,中国能源报告2018,红阳能源 评级报告没有人想到这样一只股票会让投资者血本无归,也没有人想到它会成为大盘崩盘的导火索。最高点发行的中石油,冻结申购资金高达3.3万亿元,创下A股发行冻结申购最高纪录。届时,居民在银行体系的存款不足17万亿元,中石油上市将引发资金紧张。

然而,真正对A股造成致命打击的并不是中石油。2008年1月,中国平安公布1600亿天融资计划,本已小幅反弹的上证综指暴跌4300点。数以千计的股东血本无归,多年的积蓄都花光了。

这是中石油的故事,也是一个时代的故事。

中国能源报告,中国能源报告2018,红阳能源 评级报告01.提灯买不到油股

2006年3月,在中国人民银行总行召开的宏观经济形势分析会议上,高善文提出“资产重估”的概念,指出中国各类资产都将全面重估。随后,投资者迎来了A股历史上一轮波澜壮阔的牛市,大盘从996点上涨至6124点。大盘的上涨分为两个阶段。

第一阶段是2006年10月31日工商银行上市。到 2007 年 1 月 4 日,上证综合指数从 1,800 点上涨到 2,847 点,仅两个月就上涨了 58%。以中国银行、中国工商银行为代表的银行股快速上涨,带动大盘突破2245点的历史新高。

第二阶段为2007年1月5日至2007年5月30日,上证综合指数创下4335点的历史新高。市场人气飙升,散户加速入市,主题股、概念股迅速爆发。投机气氛充斥整个市场,日换手率一度超过5.5%。交易大厅里挤满了人,就像一个赛马场。为了抢占有限的终端,一些投资者在离开吃饭时不得不用水杯占据座位。

城镇化带来了资源股的大牛市,原油价格的持续飙升让石油股成为核心资产的核心。

10月25日,纽约商品交易所12月交割的轻质低硫原油期货价格较前一交易日上涨3.36美元/桶,收于9美元0.46美元,创历史新高。新高。国际油价上涨也带动国内成品油价格上涨。10月31日,国家发改委宣布,国内成品油价格每吨上调500元。

原油进入顺周期逻辑,价格上涨,带来业绩好转,进而带动股价上涨。但是中国石油股票惨案,除了中石化,国内没有真正的石油库存。投资者只能满足于次优,投机于其他资源板块,如煤炭股。创历史新高的国际油价是煤炭板块暴涨的原因,一时间成为投资圈最喜欢的笑话。

中国投资者买不到,但美国投资者可以。2003年至2004年,巴菲特斥资38亿港元,以每股1.港币65元的收购价收购中石油,持股11%,成为中石油第二大股东。中石油当时被誉为亚洲最赚钱的公司,恰逢周期股牛市,中石油一路飙升。2007年7月突破12港元,巴菲特账面收益超过6倍。

中国人买不到中国自己的好公司,就让外国人买。不可能说他们不会嫉妒。作为一家中国公司,它无法回馈同胞,所有的钱都是外国人赚来的。中石油也深感遗憾。

2007年6月20日,中国石油宣布第三次发行A股股票。前两次因市场不景气被证监会驳回,但这次却畅通无阻。大盘突破4200点,中石油港股大涨,三年5倍。无论是A股还是中石油,最好的时机已经到来。

聚光灯下,监管层为中石油打开大门,中石油A股上市。

02.股东狂欢与众神离去

2007年9月,大蓝筹抢滩,中石油回归A股获证监会发审委批复。与中国石油一起,中国煤炭第一股的建设银行和中国神华也从海外回归A股。

持续的高位行情给了海外上市公司很大的鼓舞。从 7 月下旬到 2007 年 10 月,市场继续走高。7月回调引发的恐慌情绪得到有效缓解,市场逐步震荡企稳。在钢铁、煤炭等蓝筹资源股的带动下,大盘在2007年9月24日成功突破5500点,并在10月份达到最高点6124.04点。万点理论开始在市场上盛行。

2006-2007年股市的持续上涨,让大部分投资者形成了牛市惯性思维。有经济学家认为,牛市可升至2015年,届时上证指数将升至12,000点。国际知名投资人罗杰斯出席了在上海举行的活动,并发表了超过10,000条评论。甚至还有电音歌手出过专辑《Don't Sell When You Die》,收录了四首歌曲:Don't Sell When You Die、10,000 Points、《股神传奇》、《股市奇迹》 .

10000分真的不是梦。在这样的黄金时代重返A股,已经成为创业者的默契。

中国神华10月9日上市,发行价36.99元,集合竞价收盘涨至68元,上市一周内上涨33%。中国神华虽然在11月调整回65元左右,但与36.99元的发行价相比仍有75%的涨幅。大盘也在投资者的热情下冲破了6000点。不少投资者期待11月上市的中石油,必将复制中国神华的神话。

中石油上市热度创下多项纪录,至今无人能上。

10月21日,中石油公布招股书,确定10月25日至26日进行线下和线上认购。消息一出,市场流动性开始波动,做空需求旺盛。定期基金导致利率结构倒挂。10月22日中国石油股票惨案,银行间回购市场加权平均利率快速上涨,尤其是14天期回购产品中国石油股票惨案,上涨168.24个基点至8.4905%。

市场的疯狂注定让大多数投资者失望而归。10月30日公布中签率,中签率仅为1.94%。认购冻结资金达3.3万亿元,创A股发行冻结认购资金最高纪录。当时居民银行存款不足17万亿元,中石油上市导致资金紧张。

11月5日中国石油股票惨案,万众瞩目的中石油以16.7元的发行价回归A股,投资者疯狂涌入,以48.6元的高位开盘,增长 190%。中石油当日收盘价43.96元,成为全球市值最大的公司,市值是全球最大石油公司埃克森美孚的两倍多,PE是全球最大的石油公司的五倍埃克森美孚。

当日,中石油成交率高达52%,成交额高达700亿元。迄今为止,没有一只股票打破这一纪录。股东狂欢的反面是机构的淡定。中石油销售额前五名中,机构席位占了2席,销量最多的1席卖出36亿元。在购买金额前五名中,只有一个机构席位购买了4.8亿元。沃伦巴菲特也在出售。

中石油回归之初,当时的第二大股东巴菲特已经开始持续减持。2007年7月至2007年10月,巴菲特前后七次减持,直至10月19日,他将持有的中石油全部股份全部卖出。平均套现价格为HK$13.47,套现总额超过200亿港元。. 市场一度引发对中石油估值过高的担忧,但这种担忧很快被中石油第二轮大涨打消。

巴菲特减持后,中石油出现了短暂的下跌,但很快又开始了新一轮的上涨。10月底中石油回归A股时,中石油港股一度飙升至20港元的高位,在巴菲特的报价基础上翻了近一倍。有媒体报道,巴菲特后悔早早卖出,股神也卖飞。更多股东调侃这一次散户把巴菲特洗掉了。

在这样一场史无前例的牛市中,哪怕是个股神,掀起的浪花也迅速消失在万千股民的热情海洋中。在这个创富神话的渲染下,成千上万的投资者投身于火中,将半生的积蓄投入股市,等待10000点的到来。

没有人会想到,这样一只股票最终会让投资者花掉所有的钱。没有人想到它会成为 2007 年雪崩的导火索。

03. 逃离核心资产

上市当天,中石油成为A股最大的权重股。然而,衰退来得太快了。上市第二天,中石油就开始一路下跌。

中石油连续下跌,引发市场强烈震荡。但当时,无论是专业券商分析师还是业余散户,都认为只是反应过度、中期探底、技术性调整。就像投资者心照不宣的画面一样,不要惊慌,是技术性调整。然而,中石油并没有停止下跌。短短2个月跌至30元左右,较开盘价下跌35%,被套资金突破1000亿元。

媒体对中石油的态度发生了180度大转弯,中石油成为大象归来后的罪魁祸首。媒体文章的标题也透露出屠宰场的味道,“‘中石油血案’笼罩全中国”。很多人对中石油印象深刻,但没有多少人知道,2007年股市崩盘的罪魁祸首不是中石油。

尽管中石油下跌了35%,但在融资神话的诱惑下,其他玩家也蓄势待发。他们计划在最后的狂欢节中为即将到来的冬天准备足够的食物和草。A股致命一击迫在眉睫。

2008年1月,中国平安发布了1600亿天的融资计划,成为真正点燃炸弹的火柴。这一史无前例的大规模融资计划,甚至惊动了高层。人民网发文点名批评,中国平安疯狂巨额融资将何去何从?

3月5日,中国平安召开2008年第一次临时股东大会,对再融资方案进行表决。现场人头攒动,有媒体报道,规模不亚于北京两届。股东大会上,有东北口音的投资人说,当初140多块钱买了平安,现在才67块。不过,平安的再融资方案仍获现场股东大会通过。

在这波波涛汹涌的牛市中,不少投资者和这位东北哥一样,在资本的博弈中,高价买入,被套牢,血本无归。牛市是普通投资者赔钱的主要原因,格雷厄姆老实说没有骗我。

在此期间,浦发银行400亿增发推波助澜,占大盘30%的银行业开始下跌。全球金融危机也开始波及中国资本市场,资本下滑势不可挡。这些对经济周期极为敏感的金融玩家,打算在寒冬前准备足够的粮食和草,但最终并不打算放火烧公司。已经小幅反弹的上证综合指数开始暴跌。

不到半年时间,中石油跌破发行价。这一次,无数股东深陷其中。大盘也一路暴跌4300点,至2008年10月28日,跌至最低点1664点。许多股票在暴跌中创下纪录。

涨幅最快的资源股,跌幅也最大。截至10月28日,基金重仓的有色金属板块整体跌幅超过70%,成为跌幅最大的板块。其中,云南铜业从98元跌至6.8元,市值跌去93%。中石油和中国神华下跌80%。资源股时代已经结束。

2008年11月,在坠机后的废墟和哀悼中,四万亿来了,基础设施疯狂的时代开始了。2009年,随着基建达到顶峰,周期股进入了最后的辉煌。

结尾

从2006年的998点,到2007年10月的6124点,再到2008年的最低点1664点,中国股市经历了前所未有的过山车行情。不到一年时间,从最高点到最低点,股市跌幅超过72%,市值最多缩水22万亿。

据当时媒体报道,截至2008年11月28日,中国A股账户有1.2亿。如果22万亿元纸上财富蒸发,流通中的8万亿元将平均分配给每个股东,平均亏损13万。

投资者只记得期待回报的认真、买股票的兴奋、被困的绝望。投资者不会深入,谁给了他们一万点的错觉,谁给了一只股票大国的意义,谁让他们认为这是一个人人都能赚钱的市场。

中国能源报告,中国能源报告2018,红阳能源 评级报告这场A股飓风中,剩下的就是那个笑话,你能有多少担心,就像中石油的一个满仓。而那些曾经狂热的散户,在A股的叙事经济学中,被笼罩在狂欢的气氛中高位入市中国石油股票惨案,最终成为时代的牺牲品。

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